Durante el segundo semestre de 2026, los inversionistas se enfrentarán a una amplia gama de riesgos potenciales, que van desde el conflicto entre Estados Unidos e Irán hasta la volatilidad de los mercados energéticos y la inflación persistente. A pesar de ello, el 91% de los estrategas de Natixis se muestran optimistas y creen que la inteligencia artificial será el factor clave que impulsará el rendimiento en los mercados hacia la segunda mitad del año. De los 33 estrategas de mercado, gestores de portafolio, analistas de investigación y economistas consultados, el 88% prevé una aceleración del sector tecnológico, y solo una minoría considera que hay una burbuja que estallará en el corto plazo.
Pese al optimismo generalizado, los analistas de la firma siguen siendo cautelosos con respecto al despliegue técnico, dada la naturaleza disruptiva de la tecnología, y el 79% cree que la volatilidad derivada de estos temores seguirá presente y podría extenderse a múltiples sectores. El riesgo de concentración también es una preocupación latente, ya que el 85% lo califica como un riesgo de medio a alto en el segundo semestre, debido a que solamente seis o siete empresas de gran tamaño generan rentabilidades de mercado desproporcionadas en el ecosistema global.
Mitigación de riesgos macroeconómicos y geopolíticos
La persistencia de la inflación continuará de cara al segundo semestre del año, impulsada por el repunte de los costos de la energía derivados del conflicto entre Estados Unidos e Irán. En general, el 97% de los estrategas considera a la inflación como uno de los principales riesgos para el periodo actual, lo que representa un aumento notable con respecto a las métricas registradas en las encuestas corporativas del año anterior.
El conflicto entre Estados Unidos e Irán fue un factor clave en el repunte de la inflación durante la primera mitad del año, ya que el cierre del Estrecho de Ormuz duplicó los precios del petróleo. Para la segunda mitad del año, el 70% de los expertos afirma que una escalada de la guerra podría representar un riesgo clave; el 64% cree que podría surgir un nuevo conflicto geopolítico; y dos tercios consideran que se trata de la confirmación de una realineación del orden mundial.
Nuevas pautas energéticas y políticas monetarias
Ocho de cada diez estrategas advierten de una nueva crisis energética en la segunda mitad del año, dada la posible amenaza de nuevos cierres de rutas marítimas. Sin embargo, las consecuencias podrían no ser del todo negativas, ya que más de dos tercios creen que la guerra, en última instancia, servirá como catalizador para una mayor inversión en energías renovables y el 82% estima que los precios del petróleo ya han tocado sus niveles máximos.
Por otro lado, los temores de una recesión han disminuido drásticamente, pues solo el 3% la califica como un riesgo alto para la economía global. En cuanto a la política monetaria, casi seis de cada diez estrategas creen que la Reserva Federal mantendrá las tasas sin cambio en el segundo semestre, mientras que la mayoría opina que el Banco Central Europeo y el Banco de Japón ejecutarán incrementos en sus tasas de interés.
Dinámicas comerciales y el auge de sectores estratégicos
En materia comercial, el 70% de los estrategas afirma que los aranceles son ahora un factor determinante a largo plazo en las proyecciones, y casi nueve de cada diez ven oportunidades derivadas de la desglobalización a medida que las cadenas de suministro se regionalizan. Casi ocho de cada diez creen que la guerra en Irán intensificará la competencia entre EE.UU. y China, aunque el 85% confía en que la economía china mantendrá su resiliencia operativa frente a los obstáculos macroeconómicos.
Finalmente, el sector de defensa se ha beneficiado significativamente de la reciente incertidumbre geopolítica internacional. Como resultado, siete de cada diez estrategas creen que el sector está preparado para un impulso sostenido derivado del conflicto entre Estados Unidos e Irán, y el 58% cree que las empresas de defensa deberán ser consideradas formalmente como una opción de inversión sustentable debido a las continuas preocupaciones globales por la seguridad.
